果链三巨头：消费电子复苏与汽车新赛道

元描述： 深入分析立讯精密、歌尔股份、蓝思科技三家果链巨头2024年中报，解读消费电子复苏现状，新能源汽车业务增长潜力，以及未来发展方向，揭秘“果链”龙头们如何应对行业挑战，把握机遇，打造新的增长引擎。

引言： 消费电子行业就像一只敏锐的“鸭子”，率先感受市场温度。今年以来，消费电子行业复苏迹象明显，不少产业链公司业绩大幅回升。作为“果链”三巨头的立讯精密、歌尔股份、蓝思科技，其上半年业绩也交出了亮眼的成绩单，展现出消费电子复苏的强劲势头。然而，在全球经济仍处在弱复苏状态的背景下，消费电子行业面临着诸多挑战。三巨头们如何应对行业变革，抓住新机遇，打造新的增长引擎？本文将深入分析三家公司中报，探讨“果链”巨头们未来的发展方向。

立讯精密：稳健增长，汽车业务持续发力

立讯精密作为果链中的领头羊，其体量最大，稳健性也最为突出。上半年，立讯精密实现营业收入1035.98亿元，同比增长5.74%，归母净利润53.96亿元，同比增长23.89%。消费性电子业务依旧是立讯精密的核心业务，其收入占比达到82.58%，毛利率微增至10.49%。然而，近两年立讯精密的营收增速有所放缓，今年上半年甚至降至个位数，这反映出消费电子行业整体复苏速度并不快。

立讯精密管理层在机构调研中表示，全球经济处于弱复苏状态，短期内仍存在一定的不稳定因素。此外，苹果旗舰产品iPhone收入出现持续下滑，也对立讯精密造成了不小的影响。

面对消费电子市场增长放缓的压力，立讯精密近年来积极拓展新能源汽车业务。2022年与奇瑞合作布局新能源汽车赛道，如今已初见成效。上半年，立讯精密来自汽车互联产品及精密组件营收为47.56亿元，占比4.59%，同比增长明显。

立讯精密凭借其在连接系统产品方面的优势，以及在自动驾驶/智能驾舱相关的系统级产品上的研发能力，正逐步在汽车领域站稳脚跟。业内人士认为，立讯精密从连接系统产品切入，能够有效串联新能源汽车产业链，为未来新能源汽车代工做好准备。

歌尔股份：利润大增，VR/AR业务潜力无限

歌尔股份上半年营收虽同比下降10.60%，但净利润却增长了近2倍，达到12.25亿元。这主要得益于公司精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务板块中的VR/MR/AR、智能可穿戴等细分产品线的快速发展。

歌尔股份在中报中指出，消费电子终端需求缓慢复苏，但VR/AR等新兴业务发展势头强劲。公司在VR/AR领域的技术积累和市场布局领先，未来将继续加大投入，抢占市场先机。

值得注意的是，歌尔股份将汽车电子业务归类于精密零组件业务，并未单独列出，这表明汽车业务在公司收入中的占比并不高，其向VR/AR业务转型的优先级更高。

蓝思科技：增长强劲，折叠屏手机带来新机遇

蓝思科技上半年实现营业收入288.67亿元，同比增长43.07%，归母净利润8.61亿元，同比增长55.38%。其来自智能手机与电脑类的营收占总收入的83.21%，增速接近50%，主要得益于折叠屏手机的快速发展。

蓝思科技是多个手机品牌的玻璃供应商，其掌握着柔性保护屏幕、折叠屏手机面板、铰链、转轴等关键技术，在折叠屏手机市场占据重要地位。随着折叠屏手机市场规模的不断扩大，蓝思科技的业绩也将持续增长。

AI赋能，消费电子市场迎来新机遇

除了新能源汽车业务，AI技术的发展也为消费电子行业带来新的机遇。三家公司均提到了AI对消费电子行业的积极影响。立讯精密表示，全球消费电子市场稳步迈入AI时代，越来越多的手机、PC、Pad等移动终端借助端侧AI应用的赋能，在产业复苏周期的共振下，市场需求被进一步激活。

“果链”巨头们的未来之路

面对消费电子市场复苏缓慢、竞争加剧的挑战，三家“果链”巨头们都在积极寻求新的增长引擎。

  • 立讯精密将继续深耕消费电子市场，同时加大对新能源汽车业务的投入，并积极探索AI技术在消费电子领域的应用。

  • 歌尔股份将聚焦VR/AR等新兴业务，并继续拓展汽车电子市场。

  • 蓝思科技将抓住折叠屏手机的快速发展机遇，不断提升其在柔性屏幕、折叠屏手机面板等方面的技术优势。

三巨头们未来将继续深化与苹果的合作，同时积极开拓新的客户和市场，打造更加多元化的业务结构，以应对更加复杂的市场环境。

常见问题解答

1. “果链”三巨头指的是哪几家公司？

“果链”三巨头指的是立讯精密、歌尔股份、蓝思科技三家公司，它们都是苹果产业链中的重要供应商，在消费电子领域拥有强大的实力。

2. 消费电子行业复苏速度为何不如预期？

消费电子行业复苏速度不如预期，主要是因为全球经济仍处在弱复苏状态，消费者支出意愿不强，以及智能手机市场创新不足等因素。

3. 三家公司如何应对消费电子市场增长放缓的压力？

三家公司分别采取了不同的应对措施：立讯精密加大对新能源汽车业务的投入，歌尔股份聚焦VR/AR等新兴业务，蓝思科技抓住折叠屏手机的快速发展机遇。

4. AI技术如何赋能消费电子市场？

AI技术可以赋能消费电子终端，提升用户体验，例如语音识别、图像识别、智能助理等功能，从而激活市场需求。

5. 三家公司未来的发展方向是什么？

三家公司未来将继续深耕消费电子市场，同时积极开拓新能源汽车、VR/AR等新兴业务，打造更加多元化的业务结构。

6. “果链”巨头们如何应对未来竞争？

“果链”巨头们将继续深化与苹果的合作，同时积极开拓新的客户和市场，以应对更加激烈的竞争环境。

结论

消费电子行业正在缓慢复苏，但复苏强度可能不如预期。三家“果链”巨头们正在积极应对行业挑战，抓住新机遇，打造新的增长引擎。新能源汽车和AI技术将成为消费电子行业未来发展的重要趋势，三巨头们将继续深化与苹果的合作，同时积极开拓新的市场和业务，以迎接更加复杂的市场环境。