美国通胀数据公布在即，市场将迎来降息交易的窗口期？

元描述： 美国6月CPI数据将揭晓通胀降温趋势，市场关注该数据对美联储9月降息决策的影响，降息交易或将迎来关键窗口期。

引言： 近期，美联储主席鲍威尔在国会听证会上释放出降息信号，市场对美联储9月降息的预期不断升温。投资者将目光聚焦于北京时间今晚20:30将公布的美国6月CPI数据，希望从中寻找通胀降温的明确信号，并判断降息交易是否即将进入关键窗口期。

通胀数据公布在即，市场关注焦点

随着美联储主席鲍威尔在国会听证会上不断释放出降息信号，市场对美联储9月降息的预期已经达到相当高的水平。然而，美联储是否会如预期般在9月开启降息周期，最终还是要看今晚公布的美国6月CPI数据。

CPI数据将成为关键指标

华尔街投行普遍预计，6月整体CPI环比增速将上涨0.1%，同比增速将从上月的3.3%降至3.1%。核心CPI的环比和同比涨幅预计都将与上月保持一致，分别为0.2%和3.4%。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正表示，预计美国6月整体CPI通胀将有所下行，或达到3.1%-3.2%的水平，核心CPI通胀率预期将持平前值，保持在3.4%的水平。

住房通胀和二手车价格回落或推动核心CPI降温

住房通胀一直是通胀上升的主要驱动因素之一，占CPI统计三分之一的比重。分析师预计6月份住房通胀将出现一定程度的放缓。

高盛首席经济学家简·哈祖斯指出，预计6月租金通胀将从0.39%下降至0.36%，业主等效租金通胀将从0.43%下降至0.39%。中金公司也表示，房租通胀在市场房租回落的滞后效应影响下可能加速下行，成为通胀改善的压舱石。

除了住房通胀之外，二手车价格的下跌也将助推6月通胀降温。高盛预计6月二手车价格将环比下跌1.6%。二手车拍卖价格目前已较峰值下跌了28%，而CPI数据中的二手车价格则仅下跌了16%，这表明本报告中的CPI指标还有进一步下跌的空间。

降息交易或迎来关键窗口期

如果6月核心CPI环比涨幅低于0.25%，将对美股形成利好，并推动美联储今年降息超过两次。这将为降息交易带来一个关键窗口期。

中金公司认为，如果他们对美国增长与通胀的预测兑现，7-9月期间市场降息预期可能进一步升温，降息交易迎来关键窗口期。一旦降息交易回归，美债利率下行，黄金的金融属性可能由此前的压制转向支持黄金上涨，金融属性与货币属性联动，可能推动黄金创出历史新高。

总结

今晚公布的美国6月CPI数据将成为市场关注的焦点，该数据对美联储9月降息决策将产生重要影响。如果数据显示通胀降温趋势持续，将进一步强化市场降息预期，并为降息交易打开关键窗口期。

常见问题解答

1. 为什么要关注美国6月CPI数据？

美国6月CPI数据将是判断美国通胀降温趋势的关键指标，也将影响美联储9月是否开启降息周期的决策。

2. 6月CPI数据对市场有什么影响？

如果数据显示通胀降温趋势持续，将对美股形成利好，并推动美联储今年降息超过两次，为降息交易带来一个关键窗口期。

3. 哪些因素可能推动6月CPI数据下降？

住房通胀和二手车价格的下跌预计将推动6月CPI数据下降。

4. 降息交易对市场有什么影响？

降息交易将有利于美债，并可能推动黄金上涨。

5. 降息交易的窗口期是什么时候？

中金公司预计，如果他们对美国增长与通胀的预测兑现，7-9月期间市场降息预期可能进一步升温，降息交易迎来关键窗口期。

6. 未来市场会如何走？

市场走势将取决于今晚公布的美国6月CPI数据。如果数据显示通胀降温趋势持续，市场将可能迎来降息交易的窗口期。

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